بازار فارکس در ایران

نسبت شارپ

نحوه محاسبه نسبت شارپ

نسبت شارپ و روش محاسبه‌ی آن

از زمانی که این نسبت وارد دنیای سرمایه‌گذاری شد، تا به امروز جزو محبوب‌ترین معیار‌های ریسک/ بازده در بین سرمایه‌گذاران بوده است.

نسبت شارپ

به گزارش گروه اقتصادی یکتا پرس، در سال ۱۹۶۶، ویلیام شارپ مفهومی انقلابی را در زمینه سرمایه‌گذاری معرفی کرد که آن را با عنوان «نسبت شارپ» می‌شناسیم. این مفهوم به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا به شکلی مؤثر، بازده (سود) سرمایه‌گذاری خود را در مقایسه با میزان ریسک آن تعیین کنند. در واقع سرمایه‌گذار با کمک این مفهوم، علاوه بر نسبت شارپ ارزیابی میزان کارآمدی سرمایه‌گذاری‌اش، می‌تواند میزان ریسک آن را هم مشخص کند. به‌دلیل اهمیت این نسبت در دنیای امور مالی، در این مطلب به‌کمک مقاله‌ای که در وب‌سایت هج‌ترید منتشر شده است، به‌طور کامل درباره نسبت شارپ، ارتباط آن با ارز‌های دیجیتال و همچنین مزایا و محدودیت‌های این مفهوم صحبت خواهیم کرد.

از زمانی که این نسبت وارد دنیای سرمایه‌گذاری شد، تا به امروز جزو محبوب‌ترین معیار‌های ریسک/ بازده در بین سرمایه‌گذاران بوده است. بخش عمده‌ای از این محبوبیت، به‌دلیل سادگی این معیار است. البته پس از آنکه جایزه نوبل اقتصاد به ویلیام شارپ تعلق گرفت، اعتبار این مفهوم در بین سرمایه‌گذاران بیشتر هم شد. این جایزه، پاداش کار‌هایی بود که شارپ روی مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (CAPM) انجام داد.

حالا بیایید ببینیم چرا سرمایه‌گذاران باید به این نسبت توجه ویژه‌ای داشته باشند.

با محاسبه نسبت شارپ (Sharpe Ratio)، می‌توان مقدار سود سرمایه‌گذاری را به‌ازای هر واحد ریسک تعیین کرد. همه افرادی که در بازار سرمایه حضور دارند، از معامله‌گران روزانه نسبت شارپ گرفته تا سرمایه‌گذاران بلندمدت که دارایی را می‌خرند و مدت‌ها نگه می‌دارند، می‌توانند از این روش محاسباتی مفید برای ارزیابی عملکردشان بهره بگیرند.

البته منظور از ارزیابی عملکرد، محاسبه مقدار کل سود سرمایه‌گذاری نیست، بلکه تعیین نسبت مقدار سود به ریسک آن است.

در واقع نسبت شارپ، متوسط مقدار «سود تعدیل‌شده» به‌ازای هر واحد نوسان بازار یا مجموع ریسک موجود است. سود تعدیل‌شده، اختلاف بین سود کل با نرخ بهره بدون ریسک است و نرخ بهره بدون ریسک نیز به درصد سودی گفته می‌شود که به‌صورت قطعی در اختیار سرمایه‌گذار قرار می‌گیرد. برای مثال، نرخ سود بانکی و نرخ سود اوراق قرضه دولتی تقریبا بدون ریسک و تضمین‌شده است. اگر فرض کنیم نرخ سود بانکی یا ارواق قرضه ۲۰ درصد در سال است و از طرفی یک سرمایه‌گذار بتواند با سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار، ۷۰ درصد سود در سال به دست آورَد، در این صورت نرخ سود تعدیل‌شده معادل با اختلاف این دو عدد، یعنی ۵۰ درصد، خواهد بود.

افرادی که با فعالیت‌های پرریسک در ارتباط هستند، باید به این امر توجه بیشتری داشته باشند. به‌طور کلی هر چه نسبت شارپ بزرگتر باشد، «سود تعدیل‌شده از نظر ریسک» برای سرمایه‌گذار جذاب‌تر خواهد بود.

به‌عنوان یک نمونه خوب از سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک، می‌توان به اوراق قرضه دولتی ایالات متحده اشاره کرد. صد البته درباره دو عامل زیر اختلاف‌نظر‌هایی هم وجود دارد:

۱. آیا نرخ بازده کوتاه‌مدت‌ترین اوراق بهادار دولتی هم باید در محاسبه اعمال شود.

۲. آیا ابزار سرمایه‌گذاری بدون ریسک باید کاملا با بازه زمانی که در آن سرمایه‌گذار انتظار حفظ سرمایه‌اش را دارد، مطابقت داشته باشد یا نه.

در حقیقت، محدودیت اصلی نسبت شارپ این است که درباره سرمایه‌گذاری‌هایی که توزیع سود در آن‌ها نرمال نیست، کار نمی‌کند. در ادامه، محدودیت‌های بیشتر این نسبت را هم مرور خواهیم کرد.

برای محاسبه نسبت شارپ از فرمول استاندارد زیر استفاده می‌کنیم:

Sharpe Ratio = (Rp – Rf) / σp

برای محاسبه نسبت شارپ، باید نرخ بهره بدون ریسک (Rf) را از سود سبد سهام (Rp) کم کنید و حاصل را بر انحراف معیار (واریانس یا تغییرات) مازاد سبد سهام (σp) تقسیم کنید. توجه داشته باشید که نرخ بهره بدون ریسک، اغلب به سرمایه‌گذاری‌های ایمن و بدون ریسک مانند اوراق قرضه دولتی و نرخ سود بانکی اشاره دارد.

در اینجا یک سؤال مهم پیش می‌آید. چه زمانی می‌توانیم بگوییم نسبت شارپ محاسبه‌شده خوب است؟ به‌بیان واضح‌تر، چه چیزی می‌تواند نشان‌گر سود بالای یک داراییِ نسبتا کم‌ریسک نسبت شارپ باشد؟

هر نسبت شارپ که از ۱.۰ بیشتر باشد، برای سرمایه‌گذاران در محدوده قابل‌قبول تا خوب قرار دارد.
نسبت‌هایی که از ۲.۰ بیشتر باشند، بسیار خوب هستند.
نسبت ۳.۰ یا بالاتر عالی است.
نسبتی که از ۱.۰ کمتر باشد، پایین‌تر از حد استاندارد است.

بنابر نظریه سبد سهام مدرن، اگر دارایی‌های پرتفوی را به شکلی متنوع انتخاب کنید که همبستگی کمی بین این دارایی‌ها وجود داشته باشد، ریسک سبد سهام‌تان کاهش می‌یابد؛ بنابراین همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید!

در متنوع‌سازی سبد سهام، به‌جای اینکه کل سرمایه‌تان را به یک شرکت، صنعت یا دارایی خاص اختصاص دهید، آن را بین ابزار‌های مالی و صنایع مختلف توزیع می‌کنید و به این ترتیب ریسک سبدتان را کاهش می‌دهید. بنابراین، متنوع‌سازی می‌تواند به‌شکل بالقوه‌ای نسبت شارپ را افزایش دهد. فقط کافی است نسبت شارپ سبد متنوع خودتان را با سبد مشابهی که تنوع کمی دارد، مقایسه کنید.

برای محاسبه نسبت شارپ، سرمایه‌گذاران باید این طور فرض کنند که ریسک معادل همان نوسان است. البته این موضوع مشکل خاصی ایجاد نمی‌کند؛ اما فقط یک ایراد دارد و آن این است که همه معاملات و سرمایه‌گذاری‌ها لزوما با نوسان مواجه نیستند.

نحوه محاسبه نسبت شارپ

نحوه محاسبه نسبت شارپ

نحوه محاسبه نسبت شارپ

تصویری: نحوه محاسبه نسبت شارپ

سرمایه گذاری وجوه به منظور دستیابی به یک اثر اقتصادی مناسب انجام می شود. برای ارزیابی اثربخشی سرمایه گذاری ها ، از ضرایب آماری ویژه به طور گسترده استفاده می شود. متداول ترین شاخص است که فرمول محاسبه آن توسط برنده جایزه نوبل بیل شارپ تهیه شده است.

نحوه محاسبه نسبت شارپ

نحوه محاسبه نسبت شارپ

ضروری است

ماشین حساب

دستورالعمل ها

مرحله 1

نسبت شارپ ، اثربخشی ترکیبی از سودآوری و خطر احتمال نوسان در هنگام مدیریت پرتفوی سرمایه گذاری را مشخص می کند. این بازده دریافتی بیش از نرخ بدون ریسک ، با در نظر گرفتن ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک را منعکس می کند. هرچه این شاخص بالاتر باشد ، پرتفوی یا صندوق با کارایی بیشتری مدیریت می شود.

گام 2

گزینه های محاسبه زیادی وجود دارد ، اما همه آنها را می توان به صورت کلی ارائه داد: نسبت شارپ = (عملکرد - عملکرد بدون ریسک) / انحراف استاندارد عملکرد. هم نسبت شارپ در واحد های پولی و هم به صورت درصد اندازه گیری می شود. توصیه می شود برای مدت یک سال از مقادیر استفاده کنید ، پس محاسبات دقیق ترین خواهد بود.

مرحله 3

بیایید نگاهی دقیق به برخی از عناصر فرمول بیندازیم. اول آن بخشی از پولی است که سرمایه گذار از دارایی های سرمایه گذاری به دست می آورد.

مرحله 4

مبلغ بدون ریسک باید به مبلغی اختصاص یابد که انتظار می رود در دارایی های به اصطلاح بدون ریسک بدست آید. این نرخ با نرخ اوراق بهادار دولتی نشان داده می شود.

مرحله 5

در این حالت انحراف معیار نوسان عملکرد پورتفوی نسبت به متوسط ​​بازده آن است. آنها می توانند مثبت و منفی باشند. این شاخص حاکی از ریسک ذاتی یک سرمایه گذاری یا صندوق معین است. این امر تعیین کارآیی را تا حد زیادی پیچیده می کند ، زیرا در همه موارد دیگر برابر ، نسبت شارپ ممکن است برای اوراق بهادار با بازده منفی و مثبت یکسان باشد.

مرحله 6

اگر یک سرمایه گذار پول خود را در دارایی های بدون ریسک سرمایه گذاری کند ، در این حالت ضریب مقداری برابر با صفر به خود می گیرد. اوراق بهاداری که حتی نمی توانند حداقل درآمد را داشته باشند برای این شاخص ارزش منفی دارند. اگر از نرخ حداقل نرخ اوراق بهادار دولت فراتر رود ، مثبت خواهد بود.

مرحله 7

این نسبت ابزاری عالی برای مقایسه بازده و ریسک گزینه نسبت شارپ های مختلف پرتفوی یا صندوق است. اما در مورد مقایسه انواع جایگزین سرمایه گذاری ، استفاده از آن در ترکیب با سایر شاخص ها توصیه می شود.

محبوب موضوع

نحوه نوشتن حروف انگلیسی بزرگ

نحوه نوشتن حروف انگلیسی بزرگ

والدین و معلمان انگلیسی در مدرسه اغلب در مورد چگونگی نوشتن حروف بزرگ انگلیسی س capitalال دارند. این مشکل به این دلیل بوجود آمد که در کشورهای انگلیسی زبان بسیاری از کودکان و حتی بزرگسالان مدت طولانی است که با حروف چاپی یا نیمه چاپی می نویسند و معلمان در روسیه همچنان به خواندن خطاطی به کودکان آموزش می دهند

نحوه یادگیری انگلیسی با کودک با استفاده از سازنده

نحوه یادگیری انگلیسی با کودک با استفاده از سازنده

چند ایده برای تکالیف با کوچکترین. مجموعه ساخت و ساز یک دستیار رشد مفید است که اغلب توسط مربیان و روانشناسان رشد کودکی استفاده می شود. او با كوچك ترين بچه ها ، دبستان ها و دانش آموزان در كلاس هاي 1-3 بهترين كار را مي كند. در این مقاله من در مورد چندین بازی که برای بچه های 2 تا 5 ساله مناسب است و به تدریج شروع به آشنایی با زبان انگلیسی می کنند ، به شما می گویم

نحوه نوشتن مقاله EGE بر اساس متن V. Dudintsev "من به عنوان یک پسر هجده ساله به ارتش رفتم . " پرسش از نقش خاطرات در زندگی بشر

نحوه نوشتن مقاله EGE بر اساس متن V. Dudintsev

متن V. Dudintsev "من به عنوان یک پسر هجده ساله ارتش را ترک کردم …" - این خاطرات یک فرد در مورد جوانی ، خدمت سربازی ، جنگ بزرگ میهنی است. او می دانست که اشکهای یک مرد چیست. مرد جوان دیدارهای نادر و مکرر با دختر را به یاد آورد. در بازگشت از جنگ ، او از مکانی که آنها را ملاقات کرد بازدید کرد

نحوه تبدیل سوخت به تن

نحوه تبدیل سوخت به تن

تبدیل سوخت به تن برای پر کردن مقالات گزارش مناسب است. و البته ، فروش سوخت به تن و نه لیتر نیز راحت تر است. با این حال ، اغلب با این ترجمه است که بسیاری از آنها دچار مشکل می شوند. دستورالعمل ها مرحله 1 هنگامی که محاسبه بنزین موتور ، سوخت دیزل ، گاز مایع نه در حجم ، بلکه در واحدهای وزنی ضروری است ، باید چگالی واقعی آنها (وزن مخصوص) به عنوان واحد اصلی محاسبه در نظر گرفته شود

نحوه ورود به مدرسه تئاتر هنری مسکو

نحوه ورود به مدرسه تئاتر هنری مسکو

مدرسه تئاتر هنری مسکو یکی از معتبرترین دانشگاههای کشور است که بسیاری از بازیگران مشهور شوروی و روسی در آن تحصیل کرده اند. تدریس در آن بر اساس سیستم استانیسلاوسکی انجام می شود ، کلاس ها توسط بهترین استادان تئاتر هنر تدریس می شوند ، بنابراین رقابت بسیار بالایی وجود دارد و نیازهای بیشتری برای متقاضیان وجود دارد

بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز

مجله چشم انداز مدیریت مالی، دوره: 7، شماره: 18

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 21 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته نسبت شارپ باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز

چکیده مقاله :

مفهوم بهینه سازی پرتفوی و تنوع­بخشی اساس گسترش بازارهای مالی و تصمیم گیری مالی است. در این پژوهش عملکرد بهینه­سازیمارکویتز (مدرن) پرتفوی و مدل شارپ پایدار بررسی شده است. این پژوهش یک مدل بهینه­سازی پایدار پرتفوی بر اساس نسبت شارپ را ارائه کرده که نتایج بهینه­سازی پرتفوی با فرمول­بندی پایدار متناظر براساس مدل عاملی، با استفاده از داده­های شاخص بازار و آزمون پایداری پارامترهای ورودی در مقایسه با نتایج فرمول­بندی بهینه­سازی مارکویتز (مدرن) نشان داده شده است. برای این منظور، ورودی­ها در یک فاصله اطمینان داده شده براساس بدبینانه­ترین سناریو، جهت ماکزیمم­سازی نسبت شارپ انتخاب می­شوند. بدین منظور پرتفوهای ماهانه در ۱۵ سال از شرکت های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده، سپس ریسک و بازدهی هر پرتفوی براساس دو مدل بهینه­سازی شارپ و مارکویتز (مدرن) محاسبه شده و در مرحله بعد با استفاده از آزمون میانگین تفاوت، به­بررسی وجود تفاوت معناداری بین ریسک و بازدهی واقعی دو مدل پرداخته شده است. نتایج حاکی از آن است که بازده واقعی در مدل شارپ با بازده واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری ندارد؛ ولی ریسک واقعی در مدل شارپ در مقایسه با ریسک واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری باهم دارند.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا JR_FINANC-7-18_007 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

رهنمای رود پشتی، فریدون و نیکو مرام، هاشم و طلوعی اشلقی، عباس و حسین زاده لطفی، فرهاد،1396،بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز،https://civilica.com/doc/1304887


در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1396، رهنمای رود پشتی، فریدون؛ هاشم نیکو مرام و عباس طلوعی اشلقی و فرهاد حسین زاده لطفی )
برای بار دوم به بعد: ( 1396، رهنمای رود پشتی؛ نیکو مرام و طلوعی اشلقی و حسین زاده لطفی )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

  • Abbasi, Ebrahim, (۲۰۰۸). Using Value at Risk in Optimum Portfolio .
  • Babae, Gholamreza, (۲۰۰۷). Detection of Outliers Methods in Medical Studies, .
  • Bayat, Marzieh and Rahnamay Roodposhti, Fereydoon, (۲۰۱۴). Explanation Efficiency of .
  • Bodie, Z and Kane and Marcus, A. (۲۰۰۱). Investments management,Translators: .
  • Chen a Wei and et al, (۲۰۱۱). Worst-case VaR and .
  • Evans John L. and Archer, Stephen H., (۱۹۶۸). Diversification and .
  • Fabbozi, Frank J and et al, (۲۰۰۷). Robust Portfolio Optimization .
  • Farid, Darush, (۲۰۰۹). Using Value at risk and Selection an .
  • Frank J. Fabozzi, Francis Gupta, and Harry M. Markowitz (۲۰۰۲). .
  • Ghadiri moghadam, abolfazl, (۲۰۱۳). Selection of optimal portolio in nutritious .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

همچنین تماشا کنید
نزدیک
برو به دکمه بالا