تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟

کاربرد تحلیل بنیادی چیست و چطور یاد بگیریم؟؟

در این مطلب قصد داریم شما را با زبانی ساده با تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ که یکی از پایه‌های اصلی معاملات موفق است آشنا کنیم. اهمیت و کاربرد تحلیل بنیادی آنقدر زیاد است که امکان ندارد کسی بدون یادگیری این مبحث تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ بتواند بهترین عملکرد را داشته باشد. مهمترین دلیلی که آشنایی با تحلیل بنیادی و به دنبال آن متخصص شدن در آن را به نیازی مبرم برای هر معامله گر تبدیل می‌کند، اهمیت بررسی بنیاد سهم مورد نظر است؛ چرا که ممکن است شرکتی که ارزش ذاتی پایینی دارد، بالاتر از قیمت واقعی خود در حال معامله باشد و خب می‌دانیم که ریسک معامله روی شرکت‌ها بسیار بالا است. بنابراین در ادامه به این بحث می‌پردازیم که کاربرد تحلیل بنیادی در بورس چیست و چطور باید تحلیل بنیادی انجام دهیم؟

تحلیل بنیادی چیست و چه کاربردی دارد؟

تحلیل بنیادی یا Fundemental Analysis که به آن تحلیل پایه ای نیز می‌گویند و با تحلیل تکنیکال در متد، دیدگاه و روش متفاوت است، روشی است که به شکلی بنیادین به بررسی عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام می‌پردازد. بنابراین، لازمه‌ی تحلیل بنیادی در بورس ، بررسی جامع صورت‌های مالی است چرا که بدون بررسی صورت‌های الزامی مالی امکان مقایسه داده وجود ندارد.

در واقع به دلیل همین جامع بودن بررسی و گستردگی میدان تحلیل است که بسیاری از معامله گران تمایلی به بررسی و ورود به بحث‌های یادگیری و کاربرد تحلیل بنیادی بورس را ندارند. ما در سایت رضا درخشی در مقالات آموزشی رایگان خود و نیز در دوره آموزش مقدماتی تا پیشرفته بورس تلاش کرده‌ایم با ارائه تعاریف علمی، تفاسیر و تکنیک‌های کاربردی، و البته مثال‌های ملموس مسیر را برای شما معامله گران عزیز راحت‌تر کنیم تا در کنار تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی بورس را نیز به کار گرفته و درک نزدیک‌تری به ارزش ذاتی شرکت‌های مورد نظر پیدا کنید.

مفهوم تحلیل بنیادی در بورس و ارتباط آن با ارزش ذاتی سهام

در واقع، اگر بخواهیم مفهوم تحلیل بنیادی که در بالا داشتیم را به زبان ساده‌تر بیان کنیم، باید اینطور بگوییم که تحلیل بنیادی در بورس روشی برای تحلیل قیمت سهم با توجه به ارزش ذاتی یا Intrinsic Value یا درواقع همان ارزش واقعی دارایی است. برای به دست آوردن ارزش ذاتی یک سهم باید پارامترهای مختلفی را در نظر گرفت، نظیر صورت‌های مالی (سود و زیان، ترازنامه، تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ جریان وجه نقد، سود و زیان جامع و . )، شرایط اقتصادی و وضعیت کلان شرکت. اگر پس از محاسبه‌ی ارزش سهم، قیمت سهم پایین‌تر از ارزش ذاتی آن بود، اصطلاحا گفته می‌شود سهم Undervalued است و اگر قیمت سهم بالاتر از ارزش ذاتی آن بود، اصطلاحا می‌گوییم سهم Overvalued است؛ یعنی قیمت آن بالاتر از ارزش ذاتی آن است.

اهمیت یادگیری تحلیل بنیادی برای ورود به بازارهای مالی

همانطور که اشاره کردیم، بسیاری از افراد علاقه‌ای به یادگیری تحلیل بنیادی بازار ندارند چون تحلیل فاندامنتال کار زمانبر و گسترده‌ای است. در واقع، می‌توان گفت تحلیل بنیادی سهم یک شرکت کار چندان آسانی نیست و نیازمند صرف وقت و انرژی کافی است. بنابراین تنها در صورتی که اطمینان دارید می‌خواهید روی سهم یک شرکت، سرمایه گذاری بلند مدت کنید لازم است تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ سراغ این بروید که چطور تحلیل بنیادی انجام دهیم.

بعضی از افراد ممکن است بخواهند صفر تا صد کار در بازار بورس را یاد بگیرند و سودآوری عالی در سرمایه گذاری های بلند مدت داشته باشند. برای چنین افرادی، یادگیری تحلیل بنیادی بورس ایران ضروری است اما افرادی که تنها قصد سرمایه تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ گذاری کردن با پولشان را دارند و وقت یادگیری انواع تحلیل و روش های بررسی بازار را ندارند، بهترین کار این است که سرمایه‌ی خود را به دست معامله گران حرفه‌ای بسپارند و از سودشان لذت ببرند.

تحلیل فاندامنتال یا بنیادی در بازار رمزارزها چیست؟

برای یک سرمایه‌گذاری بهتر باید بدانید که در همه بازارهای مالی، چه بازارهای سنتی و چه بازار ارزهای دیجیتال، چند روش کلی برای تحلیل وضعیت بازار و تصمیم‌گیری برای خرید یا فروش وجود دارد که یکی از مهمترین آن‌ها تحلیل بنیادی یا همان تحلیل فاندامنتال (Fundamental analysis) است. در این مقاله به تعریف تحلیل فاندامنتال خواهیم پرداخت.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال یا بنیادی (Fundamental Analysis) روشی برای ارزیابی ارزش ذاتی یک دارایی مثل سهام بورس یا یک ارز دیجیتال همچون بیت کوین است. در این نوع تحلیل عواملی که ممکن است در آینده روی قیمت آن دارایی تأثیر بگذارد هم بررسی می‌شود.

با این کار می‌توان گمان زد که ارزش فعلی آن دارایی در زمان تحلیل در چه حدی قرار دارد و آیا از ارزش واقعی خود کمتر است یا بیشتر. به کمک این نوع تحلیل و نتایج حاصل از آن می‌توان استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بهتری تدوین کرد و به سود رسید.

در تحلیل فاندامنتال و یا بنیادی هدف اصلی در این است که یک قیمت اصلی برای یک سهم یا رمزارز یا هر دارایی دیگر تعیین کرده و آن را با قیمت فعلی آن مقایسه کنیم. اگر قیمتی که ما به دست آوردیم بیشتر از قیمت فعلی باشد پس نتیجه می‌گیریم که ارزش فعلی آن از حد واقعی خود پایین‌تر است و احتمال رشد دارد. در این صورت سیگنال خرید را می‌دهیم.

در غیر این صورت می‌توان نتیجه گرفت که قیمت فعلی آن دارایی از قیمت واقعی خود بالاتر رفته و هرلحظه امکان پایین آمدن آن وجود دارد. در نتیجه بهتر است دارایی را به فروش برسانیم. به کمک داده‌ها و اطلاعاتی که از این تحلیل به دست می‌آید می‌توان تصمیمات آگاهانه‌تری گرفت و احتمال موفقیت را بالا برد.

چه کسانی از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌کنند؟

تحلیل فاندامنتال یک شرکت نیاز به صرف زمان و انرژی نسبتا زیادی دارد. چرا که در این روش تمامی گزارش‌ها و اطلاعات آن شرکت بررسی می‌شوند. از این رو معمولاً اشخاصی از روش تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند که افق سرمایه گذاری بلند مدت دارند و یا به اصطلاح هودلر هستند. یعنی اشخاصی که تمایل دارند یک سهم را خریداری کرده و به مدت طولانی مثلا بیش از یک‌سال نگهداری کنند.

تفاوت تحلیل فاندامنتال در بازار ارزهای دیجیتال و بورس

با وجود اینکه برخی بر این باورند که سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بسیار شبیه به بازار بورس و سهام است، باید دانست که بکارگیری تحلیل فاندامنتال در این دو بازار از جهات مختلف، تفاوت‌های اساسی با یکدیگر دارد.

وقتی در مورد بورس صحبت می‌کنیم شما روی سهم‌های یک شرکت واقعی سرمایه‌گذاری می‌کنید که در آمد سه ماهه ، بازده و سودش را به عنوان شاخص‌های رشد شرکت گزارش می‌دهد. این می‌تواند برای یک سرمایه‌گذار شاخص خوبی از این باشد که افزایش قیمت در آینده به چه عواملی بستگی دارد و وضعیت سهام آنها در آینده چگونه خواهد بود.

بنابراین تحلیل فاندامنتال در بازار بورس شامل بررسی گزارش درآمد، عملکرد شرکت، هیئت مدیره و غیره می‌شود، در صورتی که عوامل مورد بررسی در این تحلیل در بازار ارزهای دیجیتال کاملا متفاوت است.

ارزش ذاتی یک دارایی چیست؟

یکی از اصلی‌ترین فرضیه‌ها در تحلیل فاندامنتال این است که قیمت فعلی سهام، اغلب ارزش شرکت را که توسط داده‌های عمومی در دسترس است منعکس نمی‌کند. فرض دوم این است که ارزش منعکس شده از داده‌های بنیادی شرکت به احتمال زیاد به ارزش واقعی سهام نزدیک‌تر است.

تحلیلگران اغلب از این مقدار واقعی فرضی به عنوان ارزش ذاتی یاد می‌کنند. با این حال، باید توجه داشت که کاربرد عبارت «ذاتی» معنای متفاوتی در ارزیابی سهام نسبت به معنای آن در سایر زمینه‌ها مانند معاملات اختیارات دارد. با این حال، تحلیلگران از مدل‌های پیچیده مختلفی برای رسیدن به ارزش ذاتی یک سهم استفاده می‌کنند. برای رسیدن به ارزش ذاتی سهام یک فرمول واحد و به طور کلی پذیرفته شده وجود ندارد.

اندیکاتورهای محبوب در تحلیل فاندامنتال

افراد و سرمایه‌گذاران بازارهای مالی همواره سعی کرده‌اند که با استفاده از روش‌ها و ابزارهای مختلف روند کلی بازار و حرکت بعدی آن را پیش‌بینی کنند. این روش‌ها و ابزارهای مختلف معمولاً اندیکاتور نام دارند که هم در تحلیل تکنیکال و هم در تحلیل فاندامنتال از آن‌ها استفاده می‌شود.

با این حال برخلاف تحلیل تکنیکال که در آن از اندیکاتورهای معروفی مثل اندیکاتور مکدی و شاخص RSI و همچنین شاخص دامیننس برای بررسی و تحلیل بازار استفاده می‌شود، در تحلیل فاندامنتال خبری از آن‌ها نبوده و از یک سری اندیکاتورهای مختصوص این نوع تحلیل کمک گرفته می‌شود.

تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال به پارامترهای شرکت متکی است. از طرف دیگر، تحلیل تکنیکال، فقط تغییرات قیمت و داده‌ قیمت‌های گذشته را در نظر می‌گیرد.

سرمایه‌گذاران تحلیل تکنیکال را روی نمودار انجام می‌دهند. هدف از تحلیل تکنیکال ایجاد فرضیاتی بر اساس عملکرد قیمت گذشته سهام است. تحلیلگران فنی محض، به داده‌ها و بنیادهای شرکت اعتماد نمی‌کنند. آن‌ها نمودارها را تجزیه و تحلیل کرده و سعی می‌کنند الگوهایی برای شناخت رفتارهای آینده پیدا کنند.

در نگاه اول، تحلیل تکنیکال ممکن است غیرمنطقی به نظر برسد. با این حال، یک رابطه روانشناختی قوی بین تغییرات قیمت و روانشناسی فعالان بازار وجود دارد. از آنجا که قیمت سهام بر اساس عرضه (فروش) و تقاضا (خرید) تعیین می‌شود، نقاط عطف مربوط به قیمت سهام احتمالاً در نگرش فعالان بازار تأثیر خواهد داشت.

کلام پایانی

تمام مواردی که در تحلیل فاندامنتال وجود دارند، دارای اهمیت هستند. اگرچه آن‌ها می‌توانند به شما در تعیین ارزش و پتانسیل رشد سهام کمک کنند، اما دانستن این نکته مهم است که چندین عامل دیگر نیز وجود دارد که بر قیمت سهام تأثیر می‌گذارد و اندازه‌گیری اغلب آن‌ها به سادگی ممکن نیست. به همین دلیل است که هنگام ارزیابی سهام شرکت برای اهداف سرمایه‌گذاری، بهتر است همزمان با تحلیل بنیادی ابزارهای دیگر، مانند تحلیل تکنیکال، اخبار اقتصاد کلان و داده‌های صنعت مورد نظر استفاده کنید.

تحلیل فاندامنتال چیست و چه کاربردی دارد؟

می‌دانیم که در بازارهای مالی روش‌های مختلفی برای تحلیل بازار وجود دارد، یکی از مهمترین روش‌های تحلیل بازار، تحلیل بنیادی یا فاندامنتال است. این روش تحلیل همواره مورد توجه تحلیلگران قرار داشته است، به ویژه در مورد بازار بورس سهام یا ارزهای دیجیتال این تحلیل می‌تواند به سهامداران در زمان خرید یا فروش سهام کمک بسیاری کند، در این مقاله به بیان جزئیاتی در مورد تحلیل فاندامنتال می‌پردازیم.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال نوعی دانش در بررسی متغیرها و شرایط اقتصادی، مالی، سیاسی و … تاثیر آنها روی یک دارایی، شرکت یا سهام است، این نوع بررسی بازار به ما کمک می‌کند تا بتوانیم ارزش واقعی کنونی یا ارزش احتمالی یک شاخص را در آینده پیش‌بینی و تحلیل کنیم. این نوع بررسی به ما کمک می‌کند تا با در نظر گرفتن فاکتورهای مشخص مالی، اقتصادی، سیاسی و یا سایر عوامل محیطی و تاثیرگذار بر روند بازار، ارزش احتمالی یک شاخص یا سهم را در یک بازه زمانی مشخص در آینده تعیین کنیم.

یک مثال بارز در این زمینه استفاده از تکنیک تحلیل فاندامنتال برای خرید یا فروش ارز، طلا، سکه، سهام، ارز دیجیتال و … با توجه به مسائلی چون رخ‌دادهای سیاسی، بازار عرضه، نوسانات قیمت و … در این حوزه‌ها است.

نقش تحلیل فاندامنتال در بازارهای مختلف

واضح است که بازارهای مالی در دنیا بسیار متنوع هستند، اما برخی بازارها مثل بازار بورس یا ارزهای دیجیتال، بازار جهانی فارکس و … از جمله بازارهای مالی است که طرفداران و سهامداران بسیاری را در خود جای داده است، برای این که بتوانید در این بازارها به کسب سود پرداخته و سرمایه گذاری موفقی داشته باشید نیاز دارید که از تحلیل فاندامنتال برای پیش بینی روند بازار در آینده کمک بگیرید.

استفاده از گزارشات مالی، میدانی و آماری در بازه‌های زمانی مشخص مثلا یک ماهه، سه ماهه و … به تحلیلگر کمک می‌کند تا با در نظر گرفتن شرایط و نوسانات بازار بتواند نرخ رشد یا رکود سهام را در مدت زمان مشخصی در آینده پیش‌بینی کند. مثلا افزایش نرخ دلار یا تحریم یک صنعت کاملا بر روند بلند مدت یک شرکت و صنعت تاثیرگذار است و همواره مورد توجه قرار می‌گیرد.

برای این که بتوان تحلیل فاندامنتال را به درستی انجام داد نیاز است که تسلط خوبی بر اخبار اقتصادی، ساسی، نرخ بهره، گزارشات مالی، روابط بین سازمانی و … داشته باشیم. بنابراین واضح است که انجام این کار باید توسط یک متخصص امر صورت گیرد.

هدف تحلیل بنیادی یا فاندامنتال

هدف نهایی در استفاده از این شکل تحلیل آن است که بتوان برای دارایی مورد نظر اعم از طلا، ارز، سهام، ارز دیجیتال و … یک ارزش تعریف کرد، این ارزش تعریف شده در مقایسه با ارزشی که در گذشته وجود داشته و یا در آینده پیش‌بینی می شود امکان تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری، خرید یا فروش را در اختیار شما قرار می‌دهند، از این تکنیک برای تحلیل معاملات میان مدت و بلند مدت استفاده می‌شود.

استفاده از تحلیل فاندامنتال چه مزایایی دارد

باید بگوییم که درک این تحلیل برای تعیین ارزشگذاری صحیح سهام در بازار یک ضرورت است، تحلیلگران با در نظر گرفتن عوامل مختلفی سعی در شناسایی سهام‌ها با قیمت مناسب جهت سرمایه گذاری یا فروش سهام در زمان مناسب می‌کنند.

در تحلیل فاندامنتال تحلیلگران به بررسی جزئیات می‌پردازند، تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال چیست؟ آنها سعی می‌کنند با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی، اجتماعی، سیاسی و مطالعه روند بازار بهترین ارزش‌گذاری روی سهام را اجرایی کنند.

از تحلیل فاندامنتال برای نشر اوراق قرضه نیز استفاده می‌شود. در واقع این تحلیلگر فاندامنتال است که با مطالعه عوامل اقتصادی مثل نرخ بهره و عملکرد ناشر اوراق قرضه (مانند تغییرات گذشته رتبه‌بندی اعتبار) ارزش اوراق قرضه را تعیین کرده و زمان انتشار آن را معلوم می‌سازد.

انجام این کار معمولا با بررسی صورت های مالی مربوط به ماه های مختلف طی یک سال یک شرکت صورت می گیرد. در واقع در این کار از سود، رشد در آینده، درآمد، بازده حقوق صاحبان سهام، حاشیه سود و انواع داده‌های دیگر برای مشاهده عملکرد و ارزش‌گذاری شرکت بهره می‌گیرد.

تفاوت تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟

این سوالی است که ممکن است برای بسیاری از کاربران ایجاد شود، در این باره باید گفت که تحلیل فاندامنتال به پارامترهای شرکت متکی است، ضمن این که تحلیل تکنیکال، فقط تغییرات قیمت و داده‌ قیمت‌های گذشته را مورد بررسی قرار می دهد، معمولا سرمایه‌گذاران تحلیل تکنیکال را روی نمودار انجام می‌دهند. هدف از تحلیل تکنیکال ایجاد فرضیاتی بر اساس عملکرد قیمت گذشته سهام است. تحلیل گران سعی می کنند با تجزیه و تحلیل نمودارها الگوهایی برای شناخت رفتار آینده سهام پیش‌بینی کنند.

در واقع باید گفت که تحلیل تکنیکال بررسی روانشناسانه فعالیت در بازار است، از آنجا که قیمت سهام بر اساس عرضه (فروش) و تقاضا (خرید) تعیین می‌شود، نقاط عطف مربوط به قیمت سهام احتمالاً در نگرش فعالان بازار نیز تاثیرگذار است.

فرض کنید که سهام یک شرکت در یک مقطع زمانی رشد بسیار کمی را تجربه کرده است، این مسئله می‌تواند باعث تاثیر روانی روی فعالان بازار داشته باشد و آنها فکر می‌کنند که سهام این شرکت توانایی رشد بیش از این مقدار را نداشته و اقدام به فروش سهام ها کنند، به این ترتیب عرضه سهام افزایش یافته و قیمت آن نیز کاهش می‌یابد.

چه مؤلفه‌هایی برای تحلیل فاندامنتال مورد استفاده قرار می‌گیرند

تحلیل فاندامنتال بر اساس بررسی سه مولفه اصلی شکل می‌گیرد که شامل: تحلیل اقتصاد، تحلیل صنعت و تحلیل شرکت می شود. نتیجه گرفته می شود که تحلیل فاندامنتال یک تحلیل کاملا جامع است و برای انجام آن نیاز به دانش عمیق در زمینه های حسابداری، مالی و اقتصادی وجود دارد، چرا که برای انجام یک تحلیل بنیادی ضرورت دارد که تحلیلگر توانایی خواندن صورت‌های مالی، درک عوامل اقتصادی کلان و دانش تکنیک‌های ارزیابی را دارا باشد.

کلام آخر

برای کسانی که قصد دارند سرمایه گذاری بلندمدت داشته باشند بررسی فاندامنتال بازار یک ضرورت است، علاوه بر این، ضرورت دارد که برای اخذ تصمیم نهایی عواملی چون داشتن اطلاعات تکنیکال و بررسی نمودار قیمتی پروژه‌ها نیز صورت گیرد تا پس از بررسی فاندامنتال پروژه، بتوان سهام را در پایین‌ترین قیمت ممکن خریداری کرده و بیشترین میزان سود را بدست آورند. بررسی فاندامنتال یک پروژه می‌تواند بسیار گسترده باشد و عوامل مختلفی را در برگیرد که ما سعی کردیم در این مقاله کوتاه به یک اطلاعات مختصر اکتفا کنیم.