شاخص های ارز

بررسی رفتار شاخص فشار بازار ارز در اقتصاد ایران با استفاده از یک الگوی خودرگرسیو با انتقال ملایم (STAR)

هـدف اصلی این مقاله، بررسی رفتار شاخص فشار بازار ارز (EMP)، در اقتصاد ایران طی دوره­ی 1-3: 1370-1390 می­باشد؛ بدین­منظور ابتدا شاخص EMP با به­کارگیری یک روش الگو-مستقل محاسبه گردید؛ نتایج این برآورد نشان می­دهد که شاخص فشار بازار ارز، ماهیتی غیرخطی داشته و بازار ارز ایران طی دوره­ی مورد بررسی همواره با فشار کاهش یا افزایش ارزش پول داخلی مواجه بوده است؛ علاوه­بر این، در هیچ دوره­ای حرکتی یکنواخت و بدون فشار را تجربه نکرده است؛ چنین نتیجه­ای روشن می­سازد که برای تحلیل فشار بازار ارز در ایران باید از الگوهای غیرخطی بهره گرفت؛ از این­رو در ادامه با به­کارگیری الگوی خودرگرسیو با انتقال ملایم (STAR)، فشار بازار ارز در ایران مورد بررسی قرار گرفت؛ دراین بررسی علاوه­بر وقفه های متغیر وابسته (EMP)، نحوه­ی اثرگذاری دو متغیر نرخ تورم و تغییرات حجم پول نیز بر EMP مورد آزمون قرار گرفت؛ نتایج حاصل از برآوردها حاکی از آن است که تغییرات حجم پول و نرخ تورم در رژیم افزایش فشار بازار ارز، تأثیر مثبت و معناداری بر EMP داشته­اند؛ اما در رژیم کاهش فشار بازار ارز، ضریب نرخ تورم، منفی و ضریب تغییرات حجم پول، بی­معنی بوده است.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.23222530.1393.3.10.12.6

عنوان مقاله [English]

Investigating the Behavior of Foreign Exchange Market Pressure Index in Iran: Using a Smooth Transition Autoregressive Model (STAR)

نویسندگان [English]

• ebrahim hadian 1
• sakineh ojeemehr 2

The main purpose of this paper is to investigate the behavior of the foreign exchange market pressure index (EMP) in the context of the Iranian economy؛ To do so, in first, EMP index has been calculated by employing a Model- Independent approach؛The result of this step shows that EMP index has a nonlinear nature and foreign exchange market is faced a non smooth condition by forces of appreciation and depreciation pressure؛ Such a result makes clear that the exchange market pressure should be analysed in a non-linear model؛ On the basis of this result, then we use the smooth transition autoregressive model (STAR) to investigate the foreign exchange market pressure index behavior؛ The final results indicate that during the depreciation pressure regime, changes in money and inflation have a positive and significant effect on the EMP and during the appreciation pressure regime, inflation has a negative and significant coefficient؛

کاتب: نوسانات نرخ ارز و سکه از دلایل تاثیرگذار بر شاخص‌های بورس است

سخنگوی کمیسیون برنامه، بودجه و شاخص های ارز محاسبات مجلس با اشاره به نوسانات شاخص بورس در چند ماه گذشته گفت: تحولات و نوسانات نرخ ارز و سکه از دلایل تاثیرگذار بر شاخص‌های بورس است، لذا هرچه به ثبات نزدیک شویم سیر صعودی بورس را شاهد خواهیم بود، چراکه این از اصول علم اقتصاد است.

سخنگوی کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس با اشاره به نوسانات شاخص بورس در شاخص های ارز چند ماه گذشته گفت: تحولات و نوسانات نرخ ارز و سکه از دلایل تاثیرگذار بر شاخص‌های بورس است، لذا هرچه به شاخص های ارز ثبات نزدیک شویم سیر صعودی بورس را شاهد خواهیم بود، چراکه این از اصول علم اقتصاد است.

به گزارش خبرگزاری دانشجویان ایران(ایسنا) منطقه سمنان،غلامرضا کاتب با اشاره به نوسانات اخیر شاخص‌های بورس گفت: عواملی همچون اعلام پیش فروش سکه، بحث مذاکرات هسته‌ای و تحریم‌های اقتصادی می‌توانند بر روی افزایش و کاهش شاخص بورس تاثیرات بسیاری داشته باشند.

نماینده مردم گرمسار و آرادان در مجلس شورای اسلامی در ادامه به بازگشایی نماد پالایشگاه اصفهان پرداخت و افزود: نماد پالایشگاه اصفهان که از شهریور ماه بسته شده و اجازه فروش نداشت از هفته گذشته وارد تالار شیشه‌ای بورس شده که این موضوع نیز یکی از دلایل سیر صعودی شاخص‌ها وبازگشت بخشی از نقدینگی به بازار بوده است.

وی تحریم‎های اقتصادی را از دیگر دلایل نوسانات بورس دانست و تصریح کرد: فضای آرام اقتصادی جامعه می‌تواند شرایط رقابت و سرمایه گذاری را در کشور ایجاد کند، شاخص های ارز لذا تحریم‌ها و جو سیاسی ناآرام نیز می‌تواند یکی از دلایل رکود شاخص‌های بورس باشد.

سخنگوی کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس نوسانات نرخ ارز را در تحولات شاخص‌های بورس بی‌تاثیر ندانست و اظهارداشت: تحولات و نوسانات نرخ ارز و سکه شاخص های ارز نیز از دلایل تاثیرگذار بر روی شاخص‌های بورس بوده، لذا هرچه به ثبات نزدیک شویم سیر صعودی بورس را شاهد خواهیم بود، چراکه این از اصول علم اقتصاد است.

دلار صعودی شد

شاخص دلار در آخرین روز معاملات هفتگی بیش از ۰.۵ درصد افزایش یافت.

به گزارش «کالاخبر»، در اتفاقی قابل پیش‌بینی آخرین روز از معاملات هفتگی به لطف ثبت آمار بسیار خوب اشتغال‌زایی ماه ژوئن در آمریکا، برای دلار روزی خوب را رقم زد و شاخص دلار که نرخ برابری آن در مقابل سبدی از ارزهای جهانی را اندازه می‌گیرد با ۰.۵۶ درصد افزایش به ۹۷.۳۱۱ واحد رسید تا ضمن عبور مجدد از کانال ۹۷ واحدی در بالاترین سطح دو هفته اخیر خود نیز قرار گیرد .

بیپان رأی، استراتژیست ارزی در مؤسسه " سی آی بی سی کپیتال مارکتس " گفت: شاخص های ارز وقتی به ارقام مربوط به اشتغال‌زایی نگاه می‌کنید، متوجه می‌شوید که نیروی کافی برای هل دادن دلار به سطح بالاتر وجود داشته است .

بانک مرکزی آمریکا در گزارش جدید خود از وضعیت اقتصادی این کشور به کنگره اعلام کرده است که شاخص های ارز اقتصاد با گام‌هایی محکم به مسیرش ادامه می‌دهد اما با توجه به افزایش مناقشات تجاری و کاهش حجم سرمایه‌گذاری‌ها، رشد نیمه دوم سال احتمالاً ضعیف‌تر از رشد نیمه اول خواهد بود .

یکی دیگر از عوامل کمک کننده به صعود دلار، تضعیف یورو شاخص های ارز بود که متأثر از کاهش سفارشات صنعتی آلمان قرار گرفت. این مساله همچنین باعث شد تا وزارت اقتصاد آلمان نسبت به ضعیف باقی ماندن سطح رشد اقتصادی هشدار دهد .

کاهش سفارشات صنعتی علاوه بر یورو بر بازار اوراق قرضه نیز متأثر بود و بازدهی اوراق قرضه دولتی آلمان حدود ۰.۲ درصد کاهش یافت. پوند انگلیس نیز با مشخص نبودن سرانجام برگزیت کماکان در محدوده دفاعی باقی مانده است .

در برابر ارزهای اروپایی هر پوند انگلیس به ازای ۱.۲۵۲۳ دلار، هر یورو به ازای ۱.۱۲۲۹ دلار و هر فرانک سوئیس به ازای ۱.۰۰۸۱ دلار مبادله شدند .

در برابر ارزهای آسیایی نیز دلار صعودی بود به گونه‌ای که هر دلار آمریکا به ازای ۱.۴۳۲۵ دلار استرالیا، ۱.۳۵۹۲ دلار سنگاپور، ۱۰۸.۴۵۸۳ ین ژاپن و ۶.۸۹۳۳ یوان چین مبادله شد .