هج کردن بورس

هجینگ یا هج کردن Hedge مفهوم وسیعی است که در معنای کلی به پوشش ریسک اشاره دارد. هج کردن (hedging) هج کردن بورس به معنی خرید یک دارایی برای کاهش خطر ضرر از دارایی‌های دیگر می‌باشد. هجینگ در امور مالی یک استراتژی مدیریت ریسک است که با کاهش و از بین بردن ریسک عدم قطعیت‌ها سروکار دارد. این استراتژی کمک می‌کند تا ضررهایی که ممکن است به دلیل نوسانات ناشناخته قیمت سرمایه هج کردن بورس گذاری ایجاد شود، پوشش داده شود.

هج کردن بورس

هج کردن چیست و چرا در شرایط امروز ایران لازم است؟

هج کردن[1] به معنی سرمایه گذاری برای کاهش ریسک تغییرات نامطلوب قیمت یک دارایی/سرمایه است. بیان کاربردی تر موضوع "محافظت از سرمایه‌گذاری دربرابر زیان‌های احتمالی از طریق ایجاد تعادل در سرمایه‌گذاری‌های دیگر" است.

در واقع در هج کردن شما با خرید یک سرمایه،‌ ریسک سرمایه‌گذاری اصلی خود را کاهش می‌دهید. هج کردن را می‌توان با خرید بیمه مقایسه کرد. زمنی که شما خانه می‌خرید با خرید بیمه نامه ریسک‌های مرتبط با آن را کاهش می‌دهید. بدیهی است مبلغ پرداختی هج کردن بورس برای بیمه از سود شما می‌کاهد (در مقابل کاهش ریسک).

بنابراین هرزمان شما از طریق سرمایه‌گذاری هج می‌کنید هم، سود شما کاهش پیدا می‌کند. در نظر داشته باشید باتوجه به تغییرات متعدد در بازارهای سرمایه و از آنجا که ممکن است متغیر‌ها همسو نباشند همه ابعاد یک سرمایه‌گذاری برای ما قابل پیش‌بینی نیست از این رو هج‌کردن کمک می‌کند که بخشی از ناشناخته‌ها (ریسک‌ها) کنترل شوند. سعی می کنم با دو مثال این مفهوم را بهتر توضیح بدهم لازم به ذکر است در بازار های جهانی بسیاری از هج‌کردن‌ها با قرارداد های آتی ارز و یا اخذ موقعیت short(ابتدا فروش چیزی که ندارید و سپس خرید آن) است. اما در اینجا تلاش شده مثال‌ها، در بازار ایران کاربرد داشته باشند.

مثال: شما پس از تحلیل اقدام به خرید سهام شرکت الف می‌کنید هم زمان با خرید گواهی اختیار فروش همان سهم هج‌می‌کنید. به عبارت دیگر در صورت رشد قیمت سهام شرکت الف ارزش گواهی اختیار فروش شما کاهش پیدا می‌کند(کاهش میزان سود) از سوی دیگر در صورت تغییر شرایط بازار و کاهش قیمت سهام شرکت الف بخش عمده زیان شما از طریق گواهی اختیار فروش جبران می‌شود.

مثال دیگر : شما با تحلیل قیمت طلا و میزان و نحوه عرضه و تقاضای آن اقدام به خرید طلا می‌کنید اما به دلیل اینکه ممکن است با تقویت دلار در بازار جهانی قیمت طلا کاهش بیابد با اختصاص بخشی از سرمایه به خرید دلار هج کردن بورس هج می‌کنید.

چرا هج‌کردن در شرایط امروز ایران برای سرمایه‌گذاری لازم است؟

وقتی تغییر شرایط اقتصادی / سیاسی زیاد باشد پیش‌بینی شرایط و تغییرات سخت و حتی غیر ممکن خواهد بود و ریسک سرمایه‌گذاری به شدت افزایش پیدا می‌کند. در چنین شرایطی هج کردن به منظور پوشش ریسک‌ها و پیش‌گیری از ضرر ضروریست. شناخت عوامل تاثیرگذار بر هر سرمایه‌گذاری و رفتار هر یک از آن‌ها در مواجه با متغیر های اصلی بازار نقش مهمی در تصمیم‌گیری دارد.

استهلاک، تورم (همگرایی / واگرایی)، نقد شوندگی، قوانین و سیاستگذاری ها، نرخ دلار، قیمت‌های جهانی، هزینه معامله (کارگزاری، ثبت و. )، ریسک نکول، تحریم، درآمد زایی و یا افزایش قیمت و. را می‌توان ریسک‌ها و متغیر‌های اصلی موثر بر سرمایه‌گذاری های گوناگون دانست که باید در هر سرمایه گذاری و نیز هج کردن به نحوه و میزان تاثیر و همچنین همسویی آن‌ها توجه کرد.